對經理人而言最理想企業經營型態莫過於無資產負債的形式.......但在企業經營的過程中....
若需要大筆的資金擴張產線或購買材料勢必需要資金周轉來獲取足夠的資源或搶佔先機
故企業報表中幾乎看不見零負債的公司......換言之負債是企業經營必要的一環.....
而放貸的銀行機構也可以獲得適度的報酬，可謂雙贏.......但若企業無法賺取足夠的現金甚至低於利息支出....
則負債會是拖垮企業的最厚一根稻草.......負債是好是壞端看企業的能力高低....
事實上負債本身也有提高ROE的功效存在（前提是資本報酬高於利息支出）
從杜邦公式中可以看出：
我們將總資產拆解為 股東權益 + 負債 就可以發現，若要提高股東報酬率....增加負債是好事...
但事前提永遠是要賺取超過利息錢.....
用白話一點來講.....個人想要投資股票市場，但是沒有足夠的現金投入......
勢必要動用融資或貸款..............
若融資成本為 5% ，而投入股市獲得的利潤高於 5% ，那融資越多越好..可以進一步擴大利潤....
反之則相反................從下表中作為說明......
在獲利能力相同的情況下，有舉債的公司可以為股東獲取更高的利潤空間。但是無法轉取足夠利息錢的企業..
則是讓股東蒙受損失........故負債無好壞.....端看企業的能力來決定......
舉幾間企業做為例子說明來判斷企業經營的程度好壞......
以LCD產業雙虎為例：以(2409)友達的經營績效是好於奇美電 ...從資料中可以發現借錢給奇美根本無法賺取足夠的利潤..
將錢借給他只是加速企業的滅亡，而力晶的例子也是一樣......借錢給該企業只是個無底黑洞....從過往資料即可知該企業的運用
效率極差......肉包子打狗就是描述這樣的狀況.........台積電則是極為卓越的典範....一元的利息支出可以帶回112元的回報...
該企業借錢當然是多多益善.................
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